Revenue and Accounts Receivable |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Text Block] | Revenue and Accounts Receivable The following table presents revenue recognized by the Company for the three and nine months ended September 30, 2023 and 2022:
Contract Balances The change in the Company’s contract assets and liabilities during the following periods primarily reflects timing differences between the Company’s performance and the client’s payment. The Company’s receivables, contract assets and deferred revenue (contract liabilities) for the nine months ended September 30, 2023 and 2022 are as follows:
(1)Included in Accounts Receivable on the Unaudited Condensed Consolidated Statements of Financial Condition. (2)Included in Other Assets on the Unaudited Condensed Consolidated Statements of Financial Condition. (3)Included in Other Current Assets on the Unaudited Condensed Consolidated Statements of Financial Condition. (4)Included in Other Current Liabilities on the Unaudited Condensed Consolidated Statements of Financial Condition. (5)Included in Other Long-term Liabilities on the Unaudited Condensed Consolidated Statements of Financial Condition. The Company's contract assets represent arrangements in which an estimate of variable consideration has been included in the transaction price and thereby recognized as revenue that precedes the contractual due date. Under Accounting Standards Codification ("ASC") 606, "Revenue from Contracts with Customers" ("ASC 606"), revenue is recognized when all material conditions for completion have been met and it is probable that a significant revenue reversal will not occur in a future period. The Company recognized revenue of $6,284 and $14,474 on the Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations for the three and nine months ended September 30, 2023, respectively, and $6,079 and $16,584 for the three and nine months ended September 30, 2022, respectively, that was initially included in deferred revenue within Other Current Liabilities on the Company’s Unaudited Condensed Consolidated Statements of Financial Condition. Generally, performance obligations under client arrangements will be settled within one year; therefore, the Company has elected to apply the practical expedient in ASC 606-10-50-14. The allowance for credit losses for the three and nine months ended September 30, 2023 and 2022 is as follows:
The change in the balance during the three months ended September 30, 2023 is primarily related to the write-off of aged receivables. The change in the balance during the nine months ended September 30, 2023 is primarily related an increase in the Company's reserve for credit losses and the write-off of aged receivables. For long-term accounts receivable and long-term contract assets, the Company monitors clients’ creditworthiness based on collection experience and other internal metrics. The following table presents the Company’s long-term accounts receivable and long-term contract assets from the Company's private and secondary fund advisory businesses as of September 30, 2023, by year of origination:
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