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T*
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T*
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T*
(de lograr su objetivo de inversin, los inversores )Tj
T*
(deben tener en cuenta que es posible que no se )Tj
T*
(materialice y asumir que parte o la totalidad de la )Tj
T*
(inversin est en riesgo. Para obtener ms )Tj
T*
(informacin acerca de los riesgos especcos )Tj
T*
(relacionados con el fondo, consulte el apartado )Tj
T*
(sobre las consideraciones de riesgo.)Tj
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S
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430.91 642.195 l
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425.327 641.391 l
422.586 639.783 l
419.749 639.515 l
417.186 638.443 l
414.349 635.763 l
411.512 636.835 l
408.767 638.711 l
405.926 640.051 l
403.18 639.247 l
400.343 639.917 l
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394.761 638.711 l
391.924 640.051 l
389.178 639.917 l
386.345 641.257 l
383.782 642.061 l
380.945 640.989 l
378.108 640.453 l
375.363 640.989 l
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S
q
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3 w
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S
Q
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ET
q
0.2 i
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W n
BT
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0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 355.908 594.8893 Tm
(Hedged)Tj
ET
q
0.2 i
237.5 570.389 153.5 30.5 re
W n
BT
8 0 0 8 379.596 594.8893 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 381.62 594.8893 Tm
0 Tc
( )Tj
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-0.025 Tc
(Class I Shares \(Acc.\) \(EUR-Hedged\) \(Duration-)Tj
T*
(Hedged\))Tj
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-0.05 Tc
(\(4\))Tj
ET
q
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S
Q
q
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W n
1 0.84 0.31 0.17 K
3 w
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S
Q
BT
/F1 1 Tf
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-0.025 Tc
(Bloomberg Global Aggregate - Corporates Index )Tj
T*
(\(TR,100% Hedged to EUR\))Tj
/F2 1 Tf
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-0.05 Tc
(\(2\))Tj
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0 Tc
(Este fondo se gestiona de forma activa y no est diseado para emular la evolucin de su indicador de referencia. Por )Tj
0 -1.24 TD
[(consiguiente, la rentabilidad del fondo y la de su indicador de referencia podran discrepar)70(. Adems, a diferencia de las del )]TJ
T*
(indicador de referencia, las rentabilidades del fondo reejan cargos de gestin y dems comisiones.)Tj
/F5 1 Tf
36.088 0 TD
( La rentabilidad histrica )Tj
-36.088 -1.24 TD
(no garantiza rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y de los ingresos derivados de las mismas ucta, y )Tj
T*
[(puede tanto caer como aumentar)70(. Por consiguiente, el capital invertido podra sufrir minusvalas.)]TJ
ET
q
212.5 493.889 355 16.5 re
W n
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212.5 510.389 355 -16.5 re
f
Q
BT
/F4 1 Tf
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-0.015 Tc
(Rendimiento \(%\))Tj
/F2 1 Tf
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0 0 0 1 k
-0.06 Tc
(31-Aug-12 )Tj
ET
q
0.2 i
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W n
BT
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0 Tc
(-)Tj
ET
Q
BT
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0 Tc
( )Tj
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-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
ET
q
0.2 i
327.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(3)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-13 )Tj
ET
q
0.2 i
351.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(-)Tj
ET
Q
BT
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0 Tc
( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
ET
q
0.2 i
351.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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(4)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-14 )Tj
ET
q
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W n
BT
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(-)Tj
ET
Q
BT
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( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
ET
q
0.2 i
375.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(5)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-15 )Tj
ET
q
0.2 i
399.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(-)Tj
ET
Q
BT
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0 Tc
( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
ET
q
0.2 i
399.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(6)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-16 )Tj
ET
q
0.2 i
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W n
BT
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0 Tc
(-)Tj
ET
Q
BT
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0 Tc
( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
ET
q
0.2 i
423.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(7)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-17 )Tj
ET
q
0.2 i
447.5 476.389 19 12.5 re
W n
BT
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0 Tc
(-)Tj
ET
Q
BT
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0 Tc
( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
ET
q
0.2 i
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BT
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(8)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-18 )Tj
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q
0.2 i
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BT
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(-)Tj
ET
Q
BT
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( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-1)Tj
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q
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(9)Tj
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(31-Aug-19 )Tj
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BT
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(31-Aug-2)Tj
ET
q
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BT
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(0)Tj
ET
Q
BT
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(31-Aug-20 )Tj
ET
q
0.2 i
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W n
BT
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(-)Tj
ET
Q
BT
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( )Tj
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(31-Aug-21 )Tj
ET
q
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ET
Q
BT
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( )Tj
-3.236 -1.2 TD
-0.06 Tc
(31-Aug-2)Tj
ET
q
0.2 i
543.5 476.389 19 12.5 re
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BT
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ET
Q
q
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W n
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212.5 476.389 115 -13 re
f
Q
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q
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327.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(-)Tj
ET
q
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351.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(4.3)Tj
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q
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375.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(-3.5)Tj
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q
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399.5 476.389 24 -13 re
f
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q
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423.5 476.389 24 -13 re
f
Q
BT
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(1.)Tj
ET
q
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q
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f
Q
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q
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471.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(1.8)Tj
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q
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495.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(3.2)Tj
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q
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519.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(4.7)Tj
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q
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543.5 476.389 24 -13 re
f
Q
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(-5.7)Tj
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q
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BT
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()Tj
ET
Q
BT
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q
0.2 i
423.5 450.389 19 11 re
W n
BT
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(4)Tj
ET
Q
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[(-2.3)-1965(8.5)-1965(3.6)-1965(1.9)-1293(-15.1)]TJ
ET
q
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W n
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212.5 442.389 355 -16.5 re
f
Q
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/F5 1 Tf
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/F2 1 Tf
-5.92 -1.625 TD
[(Desde Lanz.)-1709(1 mes)-926(3 meses)-2325(YTD)]TJ
ET
q
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W n
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1 w [2 2 ]2 d
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S
Q
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q
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W n
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212.5 396.889 130 -23.5 re
f
Q
BT
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q
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342.5 396.889 45 -23.5 re
f
Q
BT
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-0.025 Tc
(7.60)Tj
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q
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387.5 396.889 30 -23.5 re
f
Q
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(\(0.09\))Tj
ET
q
417.5 373.389 30 23.5 re
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417.5 396.889 30 -23.5 re
f
Q
BT
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(\(1.74\))Tj
ET
q
447.5 373.389 30 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
447.5 396.889 30 -23.5 re
f
Q
BT
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(\(5.53\))Tj
ET
q
477.5 373.389 5 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
477.5 396.889 5 -23.5 re
f
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481.5 396.889 m
481.5 371.889 l
S
Q
q
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482.5 396.889 25 -23.5 re
f
Q
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(\(5.70\))Tj
ET
q
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W n
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507.5 396.889 30 -23.5 re
f
Q
BT
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(0.63)Tj
ET
q
537.5 373.389 30 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
537.5 396.889 30 -23.5 re
f
Q
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(0.76)Tj
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0 -1.3125 TD
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(\(2\))Tj
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-0.025 Tc
[(10.88)-1902(\(3.31\))-1902(\(3.18\))-1483(\(14.04\))]TJ
ET
q
477.5 349.889 5 23.5 re
W n
0 0 0 1 K
1 w [2 2 ]2 d
481.5 373.389 m
481.5 348.389 l
S
Q
BT
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[(\(15.10\))-1902(\(3.58\))-1902(\(1.01\))]TJ
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
212.5 349.889 130 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(Media sectorial Global Corporate Bond - EUR )Tj
T*
(Hedged)Tj
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-0.05 Tc
(\(3\))Tj
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q
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W n
0.132 0.08 0.028 0 k
342.5 349.889 45 -23.5 re
f
Q
q
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W n
0.132 0.08 0.028 0 k
387.5 349.889 30 -23.5 re
f
Q
BT
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-0.025 Tc
(\(2.96\))Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
417.5 349.889 30 -23.5 re
f
BT
8 0 0 8 427.716 341.3892 Tm
0 0 0 1 k
(\(3.30\))Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
447.5 349.889 30 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(\(13.25\))Tj
ET
q
477.5 326.389 5 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
477.5 349.889 5 -23.5 re
f
0 0 0 1 K
1 w [2 2 ]2 d
481.5 349.889 m
481.5 324.889 l
S
Q
0.132 0.08 0.028 0 k
482.5 349.889 25 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(\(14.51\))Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
507.5 349.889 30 -23.5 re
f
BT
8 0 0 8 517.716 341.3892 Tm
0 0 0 1 k
(\(3.37\))Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
537.5 349.889 30 -23.5 re
f
BT
8 0 0 8 547.716 341.3892 Tm
0 0 0 1 k
(\(1.27\))Tj
-41.277 -2.9375 TD
(Cuartil dentro del sector)Tj
4 0 0 4 282.244 321.3892 Tm
-0.05 Tc
(\(3\))Tj
8 0 0 8 409.148 317.8892 Tm
3.306 Tc
(111)Tj
ET
q
477.5 313.389 5 13 re
W n
0 0 0 1 K
1 w [2 2 ]2 d
481.5 326.389 m
481.5 301.389 l
S
Q
BT
8 0 0 8 499.148 317.8892 Tm
(111)Tj
ET
q
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W n
0.53 0.32 0.11 0 k
212.5 307.389 355 -16.5 re
f
Q
BT
/F4 1 Tf
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0 0 0 0 k
-0.015 Tc
(Rentabilidad en el ao natural \(%\))Tj
/F2 1 Tf
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0 0 0 1 k
-0.025 Tc
[(2012)-1324(2013)-1324(201)]TJ
ET
q
0.2 i
375.5 277.889 19 11 re
W n
BT
8 0 0 8 391.148 282.3892 Tm
0 Tc
(4)Tj
ET
Q
BT
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[(2015)-1324(2016)-1324(2017)-1324(2018)-1324(2019)-1324(2020)-1324(2021)]TJ
ET
q
212.5 254.389 114 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
212.5 277.889 114 -23.5 re
f
Q
BT
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(Clase Institucional \(Acu.\) \(cobertura en )Tj
0 -1.3125 TD
(EUR\) \(Duracin cubierta\))Tj
ET
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f
BT
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0 0 0 1 k
0 Tc
(-)Tj
ET
q
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W n
0.132 0.08 0.028 0 k
351.5 277.889 24 -23.5 re
f
Q
BT
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(-)Tj
ET
q
375.5 254.389 24 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
375.5 277.889 24 -23.5 re
f
Q
BT
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-0.025 Tc
(0.2)Tj
ET
q
399.5 254.389 24 23.5 re
W n
0.132 0.08 0.028 0 k
399.5 277.889 24 -23.5 re
f
Q
BT
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(-2.5)Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
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f
BT
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(2.9)Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
447.5 277.889 24 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(2.3)Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
471.5 277.889 24 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(-3.7)Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
495.5 277.889 24 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(7.2)Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
519.5 277.889 24 -23.5 re
f
BT
8 0 0 8 530.22 269.3892 Tm
0 0 0 1 k
(4.2)Tj
ET
0.132 0.08 0.028 0 k
543.5 277.889 24 -23.5 re
f
BT
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0 0 0 1 k
(0.9)Tj
-42.09 -2.9375 TD
(Bloomberg Global Aggregate - )Tj
0 -1.3125 TD
(Corporates Index \(TR,100% Hedged to )Tj
T*
(EUR\))Tj
15.872 2.625 TD
[(-)-2747(-)-1965(7.5)-1712(-0.5)-1965(4.6)-1965(3.7)-1712(-3.8)-1965(9.2)-1965(6.7)-1712(-1.7)]TJ
/F5 1 Tf
7.5 0 0 7.5 217.5 187.4 Tm
-0.0267 Tc
(La presente es una comunicacin de promocin comercial. )Tj
ET
q
0.2 i
217.5 164.5 350 28.4 re
W n
BT
7.5 0 0 7.5 387.5225 187.4 Tm
0 Tc
(C)Tj
ET
Q
BT
7.5 0 0 7.5 391.4925 187.4 Tm
(onsulte el folleto y el KIID antes de tomar cualquier decisin )Tj
-23.199 -1.24 TD
(de inversin. Consulte el apartado de Informacin Adicional. Todos los datos de rentabilidad y de posiciones de cartera )Tj
T*
(son actuales a 31.ago.2022.)Tj
0 -1.3067 TD
0 Tc
(La rentabilidad histrica no garantiza rentabilidades futuras. La rentabilidad del fondo puede subir o bajar como )Tj
0 -1.24 TD
(consecuencia de las uctuaciones en los tipos de cambio.)Tj
/F2 1 Tf
T*
(* Identicamos dos grandes categoras de fondos para ayudar a los inversores a pensar sobre cmo construir su cartera de )Tj
T*
(inversin total. A los siguientes fondos los denominamos)Tj
/F5 1 Tf
20.6 0 TD
( bsicos)Tj
/F2 1 Tf
4.276 0 TD
( \(core\): \(A\) Fondos de renta variable con un mandato de )Tj
-24.876 -1.24 TD
(inversin global, o concentrados principalmente en los mercados estadounidense y europeo, debido al tamao y la transparencia )Tj
T*
(de estos mercados. \(B\) Fondos de renta ja con un mandato de inversin global, o aquellos concentrados principalmente en los )Tj
T*
(mercados estadounidense, europeo y britnico, y que invierten predominantemente en deuda con grado de inversin, incluida la )Tj
T*
(de emisores gubernamentales. \(C\) Fondos multi-activo con un ndice de referencia que abarca varias clases de activo. Por su )Tj
T*
(naturaleza, los fondos bsicos pueden conllevar mayores niveles de riesgo. A todos los dems fondos los consideramos)Tj
/F5 1 Tf
43.142 0 TD
( )Tj
-43.142 -1.24 TD
(complementarios)Tj
/F2 1 Tf
7.943 0 TD
(, y estos tambin pueden tener niveles de riesgo variados. No se garantiza de ningn modo que estos )Tj
-7.943 -1.24 TD
(objetivos vayan a cumplirse.)Tj
T*
(Para carteras concentradas en regiones especcas, comprendemos que su categorizacin puede ser distinta en funcin de la )Tj
T*
[(perspectiva de cada inversor)70(.)]TJ
/F5 1 Tf
10.48 0 TD
( Antes de invertir debe considerar cuidadosamente sus objetivos nancieros. Su asesor )Tj
ET
q
0.2 i
217.5 24.5 350 140 re
W n
BT
7.5 0 0 7.5 217.5 38.1 Tm
()Tj
ET
Q
BT
7.5 0 0 7.5 221.25 38.1 Tm
(nanciero puede ayudarle a determinar si una inversin en este fondo y la cantidad que desea invertir son )Tj
-0.5 -1.24 TD
(adecuadas.)Tj
ET
0.746 0.676 0.668 0.898 k
0.2 i
108.925 31.419 m
105.949 38.753 l
104.863 38.753 l
104.863 30.486 l
105.831 30.486 l
105.831 36.852 l
105.913 36.544 106.185 35.812 106.244 35.67 c
108.405 30.486 l
109.433 30.486 l
111.594 35.682 l
111.653 35.812 111.925 36.544 112.019 36.852 c
112.019 30.486 l
112.976 30.486 l
112.976 38.753 l
111.889 38.753 l
h
117.452 44.417 m
117.452 45.42 116.719 45.917 115.503 46.152 c
114.523 46.341 113.944 46.637 113.944 47.192 c
113.944 47.711 114.476 47.983 115.113 47.983 c
115.799 47.983 116.377 47.629 116.66 46.885 c
117.393 47.31 l
116.991 48.208 116.306 48.739 115.102 48.739 c
114.003 48.739 113.07 48.148 113.07 47.168 c
113.07 46.152 113.944 45.633 115.066 45.432 c
116.07 45.243 116.53 44.96 116.53 44.369 c
116.53 43.767 116.023 43.365 115.255 43.365 c
114.381 43.365 113.802 43.909 113.531 44.747 c
112.739 44.251 l
113.106 43.342 113.932 42.55 115.255 42.55 c
116.684 42.55 117.452 43.448 117.452 44.417 c
108.252 49.258 m
108.335 49.448 108.429 49.719 108.476 49.884 c
108.524 49.719 108.618 49.448 108.7 49.258 c
109.965 45.999 l
106.988 45.999 l
h
106.657 45.148 m
110.295 45.148 l
111.24 42.716 l
112.291 42.716 l
108.984 50.983 l
107.968 50.983 l
104.662 42.716 l
105.713 42.716 l
h
93.693 30.57 0.476 23.298 re
135.758 31.407 m
134.612 31.407 133.844 32.222 133.844 33.544 c
133.844 34.867 134.612 35.682 135.758 35.682 c
136.903 35.682 137.682 34.867 137.682 33.544 c
137.682 32.222 136.903 31.407 135.758 31.407 c
137.612 35.505 m
137.246 36.096 136.572 36.509 135.639 36.509 c
134.175 36.509 132.899 35.422 132.899 33.544 c
132.899 31.714 134.104 30.581 135.639 30.581 c
136.572 30.581 137.21 31.005 137.612 31.655 c
137.612 30.805 l
137.612 29.387 136.974 28.703 135.781 28.703 c
134.777 28.703 134.163 29.045 134.163 29.6 c
134.163 29.765 134.198 29.895 134.246 30.025 c
133.36 30.285 l
133.265 30.108 133.206 29.895 133.206 29.648 c
133.206 28.655 134.116 27.911 135.781 27.911 c
137.564 27.911 138.568 29.009 138.568 30.876 c
138.568 36.344 l
137.612 36.344 l
h
82.882 48.767 m
82.882 50.366 82.117 51.204 80.742 51.204 c
79.901 51.204 79.061 50.823 78.831 50.062 c
78.755 50.975 l
78.526 50.975 l
76.31 50.747 l
76.31 50.518 l
76.615 50.138 l
76.615 43.513 l
76.31 43.057 l
76.31 42.828 l
79.137 42.828 l
79.137 43.057 l
78.831 43.513 l
78.831 48.919 l
78.831 49.757 79.29 50.366 79.901 50.366 c
80.36 50.366 80.666 49.985 80.666 49.376 c
80.666 43.513 l
80.283 43.057 l
80.283 42.828 l
83.187 42.828 l
83.187 43.057 l
82.882 43.513 l
h
126.581 47.971 m
127.538 47.971 128.388 47.381 128.447 46.259 c
124.573 46.259 l
124.762 47.227 125.565 47.971 126.581 47.971 c
129.238 44.263 m
128.529 44.676 l
128.164 43.909 127.585 43.365 126.581 43.365 c
125.4 43.365 124.633 44.298 124.573 45.491 c
129.404 45.491 l
129.404 45.81 l
129.404 47.523 128.317 48.739 126.593 48.739 c
124.951 48.739 123.64 47.463 123.64 45.645 c
123.64 43.826 124.94 42.55 126.546 42.55 c
127.857 42.55 128.695 43.165 129.238 44.263 c
130.774 33.356 m
130.774 32.222 130.089 31.147 128.908 31.147 c
128.199 31.147 127.738 31.549 127.738 32.151 c
127.738 32.753 128.187 33.167 128.978 33.296 c
130.774 33.592 l
h
131.718 34.572 m
131.718 35.8 130.892 36.509 129.392 36.509 c
128.034 36.509 127.112 35.73 127.112 34.82 c
127.112 34.667 127.148 34.489 127.207 34.359 c
128.022 34.631 l
127.998 34.726 127.998 34.75 127.998 34.796 c
127.998 35.293 128.471 35.753 129.392 35.753 c
130.266 35.753 130.774 35.363 130.774 34.596 c
130.774 34.324 l
128.79 34.005 l
127.727 33.84 126.794 33.261 126.794 32.116 c
126.794 31.065 127.561 30.32 128.754 30.32 c
129.616 30.32 130.467 30.852 130.785 31.643 c
130.785 31.041 130.974 30.663 131.128 30.486 c
132.085 30.486 l
131.801 30.935 131.718 31.277 131.718 31.95 c
h
133.183 43.46 m
133.065 43.424 132.887 43.389 132.722 43.389 c
132.191 43.389 131.919 43.672 131.919 44.287 c
131.919 47.83 l
133.313 47.83 l
133.313 48.574 l
131.919 48.574 l
131.919 50.156 l
130.963 50.156 l
130.963 48.574 l
129.97 48.574 l
129.97 47.83 l
130.963 47.83 l
130.963 44.216 l
130.963 43.011 131.671 42.55 132.51 42.55 c
132.817 42.55 133.065 42.598 133.265 42.669 c
h
156.696 34.029 m
156.885 34.997 157.688 35.741 158.704 35.741 c
159.661 35.741 160.511 35.151 160.57 34.029 c
h
158.716 36.509 m
157.074 36.509 155.763 35.233 155.763 33.415 c
155.763 31.596 157.063 30.32 158.669 30.32 c
159.98 30.32 160.818 30.935 161.361 32.033 c
160.653 32.446 l
160.287 31.679 159.708 31.135 158.704 31.135 c
157.523 31.135 156.756 32.068 156.696 33.261 c
161.527 33.261 l
161.527 33.58 l
161.527 35.293 160.44 36.509 158.716 36.509 c
152.846 36.509 m
152.067 36.509 151.359 36.06 150.992 35.387 c
150.744 36.107 150.13 36.509 149.374 36.509 c
148.618 36.509 147.957 36.06 147.614 35.434 c
147.614 36.344 l
146.67 36.344 l
146.67 30.486 l
147.614 30.486 l
147.614 33.674 l
147.614 34.962 148.3 35.682 149.067 35.682 c
149.8 35.682 150.166 35.186 150.166 34.454 c
150.166 30.486 l
151.122 30.486 l
151.122 33.627 l
151.122 35.033 151.819 35.682 152.563 35.682 c
153.295 35.682 153.697 35.281 153.697 34.489 c
153.697 30.486 l
154.653 30.486 l
154.653 34.761 l
154.653 35.848 153.933 36.509 152.846 36.509 c
118.137 33.356 m
118.137 32.222 117.452 31.147 116.271 31.147 c
115.562 31.147 115.102 31.549 115.102 32.151 c
115.102 32.753 115.55 33.167 116.342 33.296 c
118.137 33.592 l
h
119.082 34.572 m
119.082 35.8 118.255 36.509 116.755 36.509 c
115.397 36.509 114.476 35.73 114.476 34.82 c
114.476 34.667 114.511 34.489 114.57 34.359 c
115.385 34.631 l
115.362 34.726 115.362 34.75 115.362 34.796 c
115.362 35.293 115.834 35.753 116.755 35.753 c
117.629 35.753 118.137 35.363 118.137 34.596 c
118.137 34.324 l
116.153 34.005 l
115.09 33.84 114.157 33.261 114.157 32.116 c
114.157 31.065 114.925 30.32 116.117 30.32 c
116.979 30.32 117.83 30.852 118.149 31.643 c
118.149 31.041 118.338 30.663 118.491 30.486 c
119.448 30.486 l
119.164 30.935 119.082 31.277 119.082 31.95 c
h
123.558 36.509 m
122.719 36.509 121.964 36.037 121.527 35.304 c
121.527 36.344 l
120.582 36.344 l
120.582 30.486 l
121.527 30.486 l
121.527 33.687 l
121.527 34.82 122.342 35.647 123.239 35.647 c
124.089 35.647 124.668 35.139 124.668 34.218 c
124.668 30.486 l
125.612 30.486 l
125.612 34.466 l
125.612 35.859 124.692 36.509 123.558 36.509 c
140.611 34.029 m
140.8 34.997 141.603 35.741 142.619 35.741 c
143.576 35.741 144.426 35.151 144.485 34.029 c
h
142.631 36.509 m
140.989 36.509 139.678 35.233 139.678 33.415 c
139.678 31.596 140.977 30.32 142.584 30.32 c
143.895 30.32 144.733 30.935 145.276 32.033 c
144.568 32.446 l
144.201 31.679 143.623 31.135 142.619 31.135 c
141.438 31.135 140.67 32.068 140.611 33.261 c
145.442 33.261 l
145.442 33.58 l
145.442 35.293 144.355 36.509 142.631 36.509 c
72.641 44.96 m
72.641 44.199 72.336 43.589 71.801 43.589 c
71.19 43.589 70.96 44.123 70.96 45.112 c
70.96 46.331 71.419 47.092 72.336 47.473 c
72.641 47.625 l
h
74.858 48.767 m
74.858 50.29 73.864 51.204 72.03 51.204 c
71.19 51.204 70.273 50.975 69.279 50.67 c
69.279 48.082 l
70.043 48.082 l
70.502 49.376 l
70.884 50.29 71.266 50.594 71.801 50.594 c
72.412 50.594 72.641 50.213 72.641 49.3 c
72.641 48.158 l
71.648 47.777 l
69.432 46.864 68.668 46.026 68.668 44.732 c
68.668 43.361 69.508 42.676 70.731 42.676 c
71.648 42.676 72.412 43.133 72.641 43.818 c
72.795 42.828 l
75.24 42.828 l
75.24 43.057 l
74.858 43.513 l
h
32.369 47.929 m
33.515 47.168 l
33.515 43.361 l
33.21 43.285 32.904 43.285 32.751 43.285 c
30.993 43.285 30.611 44.808 30.611 48.158 c
30.611 51.356 31.299 53.183 32.751 53.183 c
33.515 53.183 33.974 52.726 34.432 51.508 c
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35.655 53.564 l
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35.731 48.31 l
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h
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40.546 35.367 l
h
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39.094 38.869 38.1 38.717 37.183 38.412 c
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43.068 30.798 l
42.762 31.255 l
h
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28.777 30.646 l
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170.466 35.6 l
h
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118.184 44.251 l
118.55 43.342 119.377 42.55 120.7 42.55 c
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122.837 47.31 l
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118.515 46.152 119.389 45.633 120.51 45.432 c
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121.975 43.767 121.467 43.365 120.7 43.365 c
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47.424 53.336 l
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45.131 43.513 l
44.825 43.057 l
44.825 42.828 l
47.729 42.828 l
h
62.936 35.367 m
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63.853 38.641 l
63.089 38.793 62.402 38.869 61.79 38.869 c
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58.733 35.595 59.192 34.91 60.109 34.377 c
61.561 33.615 l
62.325 33.235 62.707 32.778 62.707 32.169 c
62.707 31.331 62.249 30.875 61.408 30.875 c
60.568 30.875 60.185 31.407 59.651 32.93 c
59.421 33.539 l
58.733 33.539 l
58.733 30.646 l
59.956 30.418 60.72 30.341 61.255 30.341 c
63.471 30.341 64.312 31.483 64.312 33.006 c
64.312 34.072 63.853 34.834 62.936 35.367 c
52.238 50.594 m
53.078 50.594 53.308 49.376 53.308 47.016 c
53.308 44.503 53.078 43.285 52.238 43.285 c
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51.168 49.681 51.473 50.594 52.238 50.594 c
53.384 44.046 m
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55.829 43.057 l
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55.524 53.336 l
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52.925 52.878 l
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53.308 50.213 l
53.078 50.823 52.544 51.204 51.779 51.204 c
49.945 51.204 48.875 49.757 48.875 47.016 c
48.875 44.199 49.869 42.676 51.703 42.676 c
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41.463 43.97 41.157 43.209 40.469 43.209 c
40.469 51.204 m
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43.756 49.681 42.303 51.204 40.469 51.204 c
57.281 36.433 m
57.281 38.107 56.593 38.869 55.218 38.869 c
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53.308 41.077 l
50.71 40.849 l
50.71 40.62 l
51.092 40.163 l
51.092 31.255 l
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50.71 30.57 l
53.613 30.57 l
53.613 30.798 l
53.308 31.255 l
53.308 36.661 l
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55.065 31.255 l
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54.759 30.57 l
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57.663 30.798 l
57.281 31.255 l
h
67.445 48.767 m
67.445 50.366 66.758 51.204 65.458 51.204 c
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59.88 43.057 l
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60.949 42.828 l
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63.853 43.057 l
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63.548 48.919 l
63.548 49.757 63.93 50.366 64.465 50.366 c
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65.229 43.513 l
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64.924 42.828 l
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67.751 43.057 l
67.445 43.513 l
h
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46.43 37.499 46.888 38.336 47.576 38.336 c
47.958 38.336 48.264 38.031 48.646 36.813 c
48.952 35.823 l
49.716 35.823 l
49.716 38.565 l
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44.061 31.94 45.207 30.341 47.271 30.341 c
48.57 30.341 49.258 30.951 49.792 32.321 c
49.334 32.549 l
48.875 31.56 48.417 31.179 47.729 31.179 c
165.731 36.509 m
164.892 36.509 164.136 36.037 163.699 35.304 c
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162.755 30.486 l
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163.699 33.687 l
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f
BT
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(1)Tj
ET
endstream
endobj
41 0 obj
<>/ProcSet[/PDF/Text]/Font<>>>
endobj
40 0 obj
<>stream
q
0.6 i
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W n
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f
Q
BT
/F1 1 Tf
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0 0 0 0 k
/GS1 gs
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0 Tw
(Goldman Sachs Global Credit Portfolio \(Hedged\))Tj
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0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
(Consideraciones de riesgo importantes)Tj
ET
q
0.6 i
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W n
1 0.84 0.31 0.17 K
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S
Q
BT
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()Tj
/F5 1 Tf
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0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo asociado a bonos convertibles contingentes )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 703.689 540 39.7 re
W n
BT
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0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 198.3961 737.3893 Tm
("CoCo")Tj
ET
q
0.2 i
27.5 703.689 540 39.7 re
W n
BT
8 0 0 8 219.4201 737.3893 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
/F1 1 Tf
8 0 0 8 221.4441 737.3893 Tm
(: La inversin en este tipo concreto de bonos podra provocar prdidas importantes en la Cartera en caso de )Tj
-22.993 -1.225 TD
(concurrir determinados acontecimientos preestablecidas. La concurrencia de estos acontecimientos genera un tipo de riesgo difer)Tj
49.313 0 TD
(ente al de los bonos tradicionales y es ms )Tj
-49.313 -1.225 TD
(susceptible de provocar una prdida parcial o total del valor; y, en caso de que los bonos se conviertan en acciones de la empr)Tj
47.588 0 TD
(esa emisora, esta tambin podra haber sufrido )Tj
-47.588 -1.225 TD
(una prdida de valor.)Tj
/F6 1 Tf
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0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
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0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de contraparte)Tj
/F1 1 Tf
8.419 0 TD
(: la contraparte con la que la Cartera negocia una operacin puede incurrir en un incumplimiento de sus obligaciones, lo cual p)Tj
47.5909 0 TD
(odra causar prdidas.)Tj
/F6 1 Tf
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0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
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0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo crediticio)Tj
/F1 1 Tf
6.52 0 TD
(: el incumplimiento de las obligaciones de pago por parte del emisor o de la contraparte de un activo nanciero mantenido en la)Tj
47.8129 0 TD
( Cartera repercutir )Tj
-54.3329 -1.225 TD
(negativamente en los rendimientos ofrecidos por ella.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 664.8892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 664.8892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de custodia)Tj
/F1 1 Tf
7.272 0 TD
(: la quiebra, los incumplimientos del deber de diligencia o una conducta indebida del depositario o subdepositario encargado de)Tj
47.9239 0 TD
( la custodia de los activos de )Tj
-55.1959 -1.225 TD
(la Cartera puede acarrear prdidas a la misma.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 643.9893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 643.9893 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de derivados)Tj
/F1 1 Tf
7.746 0 TD
(: los instrumentos derivados son enormemente sensibles a las variaciones del valor del activo subyacente en el que se basan. Al)Tj
48.1409 0 TD
(gunos derivados pueden )Tj
-55.8869 -1.225 TD
(conllevar prdidas superiores al importe invertido inicialmente.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 623.0892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 623.0892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo asociado a mercados emergentes)Tj
/F1 1 Tf
15.739 0 TD
(: los mercados emergentes son susceptibles de comportar un riesgo ms alto debido a la menor liquidez y a la posible falta de )Tj
-15.739 -1.225 TD
(estructuras nancieras, jurdicas, sociales, polticas y econmicas adecuadas, a su menor proteccin y estabilidad, as como a )Tj
47.8089 0 TD
(posiciones scales inciertas.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 602.1892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 602.1892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo asociado a los tipos de cambio)Tj
/F1 1 Tf
14.629 0 TD
(: las variaciones de los tipos de cambio pueden reducir o incrementar las rentabilidades que cabra esperar que percibieran los)Tj
47.7539 0 TD
0 Tc
( )Tj
-62.3829 -1.225 TD
-0.025 Tc
(inversores con independencia del rendimiento de dichos activos. Las tcnicas de inversin que se empleen, en su caso, para inte)Tj
48.532 0 TD
(ntar mitigar el riesgo de las uctuaciones de )Tj
-48.532 -1.225 TD
(divisas \(cobertura\) pueden no resultar ecaces. La cobertura tambin conlleva riesgos adicionales asociados a los derivados.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 571.4893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 571.4893 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de tipos de inters)Tj
/F1 1 Tf
9.849 0 TD
(: cuando los tipos de inters suben, los precios de los bonos bajan, lo que muestra la capacidad de los inversores para obtener)Tj
47.4759 0 TD
( un tipo de inters ms )Tj
-57.3249 -1.225 TD
(atractivo por su dinero en otra parte. Por lo tanto, los precios de los bonos estn expuestos a las uctuaciones de los tipos d)Tj
46.478 0 TD
(e inters, que pueden variar por distintas razones, )Tj
-46.478 -1.225 TD
(tanto polticas como econmicas.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 540.7892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 540.7892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de apalancamiento)Tj
/F1 1 Tf
10.178 0 TD
(: la Cartera puede operar con un importante grado de apalancamiento. El apalancamiento se produce cuando la exposicin econmic)Tj
50.2039 0 TD
(a generada por )Tj
-60.3819 -1.225 TD
(el uso de derivados es mayor que la cantidad invertida. Una Cartera apalancada podra generar importantes uctuaciones en su va)Tj
49.2009 0 TD
(lor y, por consiguiente, el apalancamiento )Tj
-49.2009 -1.225 TD
(conlleva un riesgo elevado, incluido el riesgo de prdidas importantes.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 510.0893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 510.0893 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de liquidez)Tj
/F1 1 Tf
6.995 0 TD
(: la Cartera no siempre podr encontrar a otra parte dispuesta a comprar un activo del cual desea desprenderse, lo que podra i)Tj
47.7559 0 TD
(ncidir en la capacidad de la )Tj
-54.7509 -1.225 TD
(Cartera para atender las solicitudes de reembolso presentadas.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 489.1892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 489.1892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo de mercado)Tj
/F1 1 Tf
7.352 0 TD
(: el valor de los activos mantenidos en la Cartera suele venir determinado por una serie de factores, entre ellos los niveles d)Tj
46.1979 0 TD
(e conanza del mercado en que )Tj
-53.5499 -1.225 TD
(cotizan dichos activos.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 468.2892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 468.2892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo operativo)Tj
/F1 1 Tf
6.433 0 TD
(: la Cartera puede incurrir en prdidas sustanciales como consecuencia de un error humano, un fallo del sistema o del proceso, )Tj
48.0329 0 TD
(o por el empleo de )Tj
-54.4659 -1.225 TD
(procedimientos o controles inadecuados.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 447.3893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 447.3893 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Riesgo asociado a ttulos con garanta hipotecaria )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 433.289 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 192.6281 447.3893 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 194.6521 447.3893 Tm
(MBS)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 433.289 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 216.7561 447.3893 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 218.7801 447.3893 Tm
( y a ttulos con garanta de activos )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 433.289 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 324.252 447.3893 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 326.276 447.3893 Tm
(ABS)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 433.289 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 346.6039 447.3893 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
/F1 1 Tf
8 0 0 8 348.6279 447.3893 Tm
(: los prstamos hipotecarios que garantizan MBS y los activos que )Tj
-38.891 -1.225 TD
(garantizan ABS puede que se amorticen ms pronto de lo requerido, lo que producira una merma de la rentabilidad.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 426.4893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F1 1 Tf
8 0 0 8 37.5 426.4893 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(En el folleto del Fondo se ofrece informacin exhaustiva sobre los riesgos de invertir en l.)Tj
/F5 1 Tf
8.5 0 0 8.5 27.5 302.9893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
(Glosario)Tj
ET
q
0.6 i
27.5 288.489 540 7 re
W n
1 0.84 0.31 0.17 K
0 J 0 j 2 w 10 M []0 d
27.5 295.489 m
567.5 295.489 l
S
Q
BT
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 282.4893 Tm
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 282.4893 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Beta)Tj
/F1 1 Tf
1.789 0 TD
( Medida de la sensibilidad de la rentabilidad del fondo a la evolucin del ndice de referencia )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 258.589 540 29.9 re
W n
BT
8 0 0 8 336.1319 282.4893 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 338.1559 282.4893 Tm
(anualizada)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 258.589 540 29.9 re
W n
BT
8 0 0 8 370.8198 282.4893 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 372.8438 282.4893 Tm
(. Cuanto ms cerca est de 1,00, ms se han correspondido las )Tj
-41.918 -1.225 TD
(uctuaciones histricas del valor del fondo con las del indicador. Si su valor es mayor que 1,00, indica que las uctuaciones )Tj
46.698 0 TD
(del fondo han sido superiores a las del ndice de )Tj
-46.698 -1.225 TD
(referencia.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 251.7892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 251.7892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Duracin de la cartera)Tj
/F1 1 Tf
8.56 0 TD
( Medida de la sensibilidad del precio de un bono o de una cartera a un cambio en los tipos de inters. Cuanto mayor sea esta )Tj
47.6449 0 TD
(cifra )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 227.889 540 29.9 re
W n
BT
8 0 0 8 502.3793 251.7892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 504.4033 251.7892 Tm
(ya sea positiva o )Tj
-58.3629 -1.225 TD
(negativa\), ms se mover la cotizacin ante un cambio determinado de los tipos de inters. Si la duracin es positiva, una subi)Tj
47.256 0 TD
(da de los tipos de inters provoca una cada del )Tj
-47.256 -1.225 TD
(precio; si es negativa, una subida de los tipos conduce a una subida de la cotizacin del activo.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 221.0892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 221.0892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Rentabilidad excedente)Tj
/F1 1 Tf
9.118 0 TD
( La rentabilidad generada por el fondo por encima de la de un ndice de referencia )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 216.789 540 10.3 re
W n
BT
8 0 0 8 363.6038 221.0892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 365.6278 221.0892 Tm
(anualizada)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 216.789 540 10.3 re
W n
BT
8 0 0 8 398.2917 221.0892 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 400.3157 221.0892 Tm
0 Tc
(.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 209.9892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 209.9892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Error de seguimiento histrico)Tj
/F1 1 Tf
11.526 0 TD
( Medida de la desviacin registrada por la rentabilidad del fondo respecto a la evolucin del ndice de referencia )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 195.889 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 474.2114 209.9892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 476.2354 209.9892 Tm
(anualizada)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 195.889 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 508.8993 209.9892 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 510.9232 209.9892 Tm
(. Una cifra elevada )Tj
-59.1779 -1.225 TD
(indica que el fondo est asumiendo ms riesgo respecto al indicador.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 189.0892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 189.0892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Volatilidad histrica de la cartera)Tj
/F1 1 Tf
12.792 0 TD
( Ilustra la dispersin de las rentabilidades mensuales del fondo respecto a la rentabilidad mensual media, e indica lo volti)Tj
46.3659 0 TD
(l que es la )Tj
-59.1579 -1.225 TD
(rentabilidad del fondo con el tiempo. Cuanto mayor sea esta cifra, ms voltiles son las rentabilidades del fondo.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 168.1892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 168.1892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Duracin de tipos de inters)Tj
/F1 1 Tf
10.743 0 TD
( Una medida modicada de duracin total media estimada por GSAM. Esta medida modicada tiene en cuenta los diferentes comport)Tj
50.8149 0 TD
(amientos de )Tj
-61.5579 -1.225 TD
(distintos mercados de deuda a nivel mundial, al reexpresar todas las exposiciones de duracin en base a un criterio comn del m)Tj
48.476 0 TD
(ercado estadounidense. Su objetivo es mejorar )Tj
-48.476 -1.225 TD
(la estimacin de la sensibilidad de la cartera a cambios en los tipos de inters. Esta estimacin se basa en observaciones hist)Tj
47.087 0 TD
(ricas entre mercados que estn expuestos a )Tj
-47.087 -1.225 TD
(cambios a lo largo del tiempo, y podra no coincidir con los niveles reales.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 127.6892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 127.6892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Valor liquidativo)Tj
/F1 1 Tf
6.298 0 TD
( Representa los activos netos del fondo )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 123.389 540 10.3 re
W n
BT
8 0 0 8 212.7881 127.6892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 214.8121 127.6892 Tm
(ex-dividendo)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 123.389 540 10.3 re
W n
BT
8 0 0 8 253.7321 127.6892 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 255.7561 127.6892 Tm
( divididos por el nmero total de acciones o participaciones emitidas por el fondo.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 116.5892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 116.5892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Gastos corrientes)Tj
/F1 1 Tf
6.74 0 TD
( La cifra de gastos corrientes se basa en los gastos incurridos por el fondo en los 12 meses previos )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 102.489 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 394.2517 116.5892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 396.2757 116.5892 Tm
(es decir, en periodos mviles de doce meses)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 102.489 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 531.1792 116.5892 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 533.2032 116.5892 Tm
(. Excluye )Tj
-61.9629 -1.225 TD
(costes de operacin y comisiones de rendimiento.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 95.6892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 95.6892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Otros gastos)Tj
/F1 1 Tf
4.754 0 TD
(: Cargos deducidos del patrimonio del Fondo incurridos en el marco de sus actividades, incluyendo si procede costes resultant)Tj
48.3659 0 TD
(es de invertir en otros fondos.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 84.5892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 84.5892 Tm
0 0 0 1 k
(R)Tj
/F2 1 Tf
4 0 0 4 41.748 87.5892 Tm
(2)Tj
/F1 1 Tf
8 0 0 8 43.324 84.5892 Tm
-0.025 Tc
( Medida del porcentaje del movimiento de una cartera que obedece a movimientos del ndice de referencia )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 70.489 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 372.2678 84.5892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 374.2917 84.5892 Tm
(anualizados)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 70.489 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 410.3076 84.5892 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 412.3316 84.5892 Tm
(. Cuanto ms cerca est de )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 70.489 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 495.8033 84.5892 Tm
0 Tc
([)Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 497.8273 84.5892 Tm
(1,00)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 70.489 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 509.4592 84.5892 Tm
0 Tc
(])Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 511.4832 84.5892 Tm
(, ms se )Tj
-59.2479 -1.225 TD
(corresponde el riesgo del fondo con el del indicador \(es decir, menos se desva el riesgo asumido por el fondo del que conlleva)Tj
47.532 0 TD
( el ndice\).)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 63.6892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 63.6892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Ajuste por dilucin)Tj
/F1 1 Tf
7.247 0 TD
0 Tc
( )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 49.589 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 97.052 63.6892 Tm
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 99.076 63.6892 Tm
-0.025 Tc
(swing pricing)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 49.589 540 20.1 re
W n
BT
8 0 0 8 139.572 63.6892 Tm
0 Tc
(\))Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 141.596 63.6892 Tm
( El factor de oscilacin constituye el factor en vigor a n de mes y puede sufrir modicaciones en cualquier Da de negociaci)Tj
47.3119 0 TD
(n, en funcin )Tj
-60.3239 -1.225 TD
(de las condiciones predominantes del mercado.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 42.7892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 42.7892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Rentabilidad al vencimiento)Tj
/F1 1 Tf
10.715 0 TD
( La tasa de rentabilidad anticipada de un bono si se mantiene en cartera hasta su vencimiento.)Tj
/F6 1 Tf
6 0 0 6 27.5 31.6892 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
0 Tc
()Tj
/F5 1 Tf
8 0 0 8 37.5 31.6892 Tm
0 0 0 1 k
-0.025 Tc
(Rentabilidad yield to worst )Tj
ET
q
0.2 i
27.5 27.389 540 10.3 re
W n
BT
8 0 0 8 121.236 31.6892 Tm
0 Tc
(\()Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 123.26 31.6892 Tm
0 Tc
(%)Tj
ET
q
0.2 i
27.5 27.389 540 10.3 re
W n
BT
8 0 0 8 129.284 31.6892 Tm
(\))Tj
ET
Q
BT
/F1 1 Tf
8 0 0 8 131.308 31.6892 Tm
-0.025 Tc
( La rentabilidad por cupn potencialmente ms baja que puede ofrecer un bono sin que su emisor incumpla.)Tj
0.53 0.32 0.11 0 k
10.996 -2.1487 TD
0 Tc
(3)Tj
ET
endstream
endobj
43 0 obj
<>/ProcSet[/PDF/Text]/Font<>>>
endobj
42 0 obj
<>stream
BT
/F1 1 Tf
19 0 0 19 27.5 799.8893 Tm
0.53 0.32 0.11 0 k
/GS1 gs
-0.0105 Tc
0 Tw
(Notas adicionales)Tj
8 0 0 8 27.5 773.8892 Tm
0 0 0 1 k
-0.0375 Tc
(Este material es una promocin nanciera y ha sido emitido por Goldman Sachs International, entidad autorizada por la Autoridad)Tj
47.0045 0 TD
( de Regulacin Prudencial \(PRA\) y regulada por la )Tj
-47.0045 -1.25 TD
(Autoridad de Conducta Financiera \(FCA\) y por la PRA \(los organismos de supervisin nanciera del Reino Unido\).)Tj
0 -1.3125 TD
(De igual modo, esta informacin tampoco deber interpretarse como anlisis nanciero; tampoco se ha elaborado de acuerdo con la)Tj
48.3925 0 TD
(s provisiones legislativas aplicables diseadas para )Tj
-48.3925 -1.25 TD
(fomentar la independencia del anlisis nanciero, ni est sujeto a prohibicin alguna de contratacin en bolsa tras la distribu)Tj
45.2255 0 TD
(cin de tal anlisis.)Tj
-45.2255 -1.3125 TD
(Esta informacin va dirigida exclusivamente al destinatario especicado y no podr reproducirse ni distribuirse, ya sea en part)Tj
45.7775 0 TD
(e o en su totalidad, a ninguna persona sin la autorizacin )Tj
-45.7775 -1.25 TD
(previa y por escrito de GSI. Goldman Sachs International no asume responsabilidad alguna por el uso incorrecto o por la distrib)Tj
46.0575 0 TD
(ucin inapropiada del presente material.)Tj
/F5 1 Tf
-46.0575 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Documentacin de oferta)Tj
/F1 1 Tf
9.5033 0 TD
-0.0375 Tc
(: El presente material se le proporciona a efectos meramente informativos porque usted lo ha solicitado, y no constituye ningun)Tj
46.0026 0 TD
(a oferta o invitacin a invertir en )Tj
-55.5058 -1.25 TD
(jurisdicciones donde tal invitacin sea ilegal, o a personas a quienes hacerlo resulte ilegal. Este material solamente contiene)Tj
45.1125 0 TD
( informacin seleccionada sobre el fondo, y no constituye )Tj
-45.1125 -1.25 TD
(ninguna oferta de compra de acciones o participaciones del mismo. Se recomienda al inversor que, antes de realizar cualquier in)Tj
46.8355 0 TD
(versin, lea detenidamente el Documento de Datos )Tj
-46.8355 -1.25 TD
(Fundamentales para el Inversor \(DFI o KIID\) y la documentacin ms reciente relativa al fondo, incluido, entre otros, el follet)Tj
44.6705 0 TD
(o informativo \(donde se especican todos los riesgos )Tj
-44.6705 -1.25 TD
(aplicables a una inversin en el mismo\). El inversor podr obtener gratuitamente los estatutos de constitucin, el folleto info)Tj
44.6695 0 TD
(rmativo, los suplementos al mismo, el DFI y el informe anual o )Tj
-44.6695 -1.25 TD
(semestral ms reciente, dirigindose al agente de pago e informacin del fondo o a su asesor nanciero.)Tj
/F5 1 Tf
0 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
0.0001 Tw
(Distribucin de acciones)Tj
/F1 1 Tf
9.416 0 TD
-0.0375 Tc
0 Tw
(: Las acciones o participaciones del fondo podran no estar registradas para su distribucin al pblico en ciertas jurisdiccion)Tj
45.0006 0 TD
(es \(como por ejemplo, en cualquier )Tj
-54.4166 -1.25 TD
(pas latinoamericano, africano o asitico\). Por lo tanto, dichas acciones o participaciones del fondo no debern comercializars)Tj
45.8375 0 TD
(e u ofrecerse a residentes de tales jurisdicciones, a no ser )Tj
-45.8375 -1.25 TD
(que dicha actividad se realice de acuerdo con exenciones aplicables para la colocacin privada de instituciones de inversin co)Tj
46.6685 0 TD
(lectiva y con otras normas y regulaciones aplicables.)Tj
/F5 1 Tf
-46.6685 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Asesoramiento de inversin y prdida potencial)Tj
/F1 1 Tf
17.9485 0 TD
-0.0375 Tc
(: En general, los asesores nancieros recomiendan diversicar las carteras de inversin. El fondo descrito en el presente docum)Tj
46.5546 0 TD
(ento no )Tj
-64.5031 -1.25 TD
(representa por s mismo una inversin diversicada. La presente informacin no debe interpretarse como asesoramiento scal o de)Tj
47.8885 0 TD
( inversin. Los inversores potenciales debern )Tj
-47.8885 -1.25 TD
(consultar con su asesor nanciero y su asesor scal antes de invertir, a n de determinar la idoneidad de una inversin en el f)Tj
45.6105 0 TD
(ondo.)Tj
/F5 1 Tf
-45.6105 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
0.0001 Tw
(Un inversor solamente debera invertir en el fondo si cuenta con sucientes recursos nancieros como para soportar la prdida c)Tj
48.4103 0 TD
0 Tw
(ompleta de su inversin.)Tj
-48.4103 -1.3125 TD
0.0001 Tw
(Ajuste por dilucin \(swing pricing\))Tj
/F1 1 Tf
13.0173 0 TD
-0.0375 Tc
0 Tw
(: Tenga en cuenta que el fondo aplica una poltica de ajuste por dilucin \(swing pricing\) de su valor liquidativo. El inversor )Tj
43.9466 0 TD
(debe ser consciente de que, )Tj
-56.9639 -1.25 TD
(de vez en cuando, esta metodologa podra hacer que el rendimiento del fondo se desve del de su ndice de referencia nicament)Tj
47.0595 0 TD
(e por efecto del ajuste de dilucin, independientemente )Tj
-47.0595 -1.25 TD
(de la evolucin de precios de los instrumentos subyacentes.)Tj
0 -1.3125 TD
(Por lo general, las comisiones se cargan y son pagaderas al n de cada trimestre y se basan en los valores medios de mercado a )Tj
47.0536 0 TD
(n de cada mes durante el trimestre en cuestin.)Tj
-47.0536 -1.3125 TD
(Nuestro Formulario ADV, Parte II, incluye informacin adicional al respecto. Dicho formulario est disponible en http://www.adv)Tj
46.2815 0 TD
(iserinfo.sec.gov/IAPD/Content/Search/iapd_Search.aspx.)Tj
/F5 1 Tf
-46.2815 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Los documentos que proporcionan ms informacin detallada sobre el fondo, incluidos los estatutos, el folleto, el suplemento y )Tj
47.7473 0 TD
(los documentos de datos fundamentales para el )Tj
-47.7473 -1.25 TD
0.0001 Tw
(inversor \(KIID\), el informe anual o semestral \(segn proceda\) y un resumen de sus derechos como inversor, estn disponibles gra)Tj
48.2423 0 TD
0 Tw
(tuitamente en ingls y, si es preciso, en su idioma )Tj
-48.2423 -1.25 TD
0.0001 Tw
(local en la pgina de inicio del idioma que corresponda a travs del siguiente enlace https://www.gsam.com/content/gsam/ain/en/)Tj
49.1403 0 TD
0 Tw
(advisors/literature-and-forms/literature.html. )Tj
-49.1403 -1.25 TD
(Tambin podr solicitar dichos documentos a los agentes de pago e informacin que guran a continuacin. Si GSAMFSL, la socieda)Tj
49.9703 0 TD
(d gestora, decide poner n a su acuerdo de )Tj
-49.9703 -1.25 TD
0.0001 Tw
(comercializacin del fondo en cualquier pas del EEE en el que est registrada para su venta, lo har con arreglo a las normas )Tj
47.3013 0 TD
0 Tw
(pertinentes de los OICVM.)Tj
-47.3013 -1.3125 TD
(Austria)Tj
/F1 1 Tf
2.7253 0 TD
-0.0375 Tc
(: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Viena.)Tj
/F5 1 Tf
-2.7253 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Blgica)Tj
/F1 1 Tf
2.9483 0 TD
-0.0375 Tc
(: RBC Investor Services, Place Rogier II, 1210 Bruselas.)Tj
/F5 1 Tf
-2.9483 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Dinamarca)Tj
/F1 1 Tf
4.1628 0 TD
-0.0375 Tc
(: Stockrate Asset Management, Mollevej 9 E2, DK-2990 Niva.)Tj
/F5 1 Tf
-4.1628 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Francia)Tj
/F1 1 Tf
2.8362 0 TD
-0.0375 Tc
(: RBC Investor Services Bank France, 105, rue Raumur, 75002 Pars.)Tj
/F5 1 Tf
-2.8362 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Alemania)Tj
/F1 1 Tf
3.639 0 TD
-0.0375 Tc
(: State Street Bank GmbH, Brienner Strasse 59, 80333 Mnich.)Tj
/F5 1 Tf
-3.639 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Grecia)Tj
/F1 1 Tf
2.5345 0 TD
-0.0375 Tc
(: Piraeus Bank S.A., 4 Amerikis Street, 10564 Atenas.)Tj
/F5 1 Tf
-2.5345 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Irlanda)Tj
/F1 1 Tf
2.6702 0 TD
-0.0375 Tc
(: RBC Investor Services Ireland Limited, George's Quay House, 43 Townsend Street, Dubln 2.)Tj
/F5 1 Tf
-2.6702 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Italia)Tj
/F1 1 Tf
1.9245 0 TD
-0.0375 Tc
(: Socit Gnrale Securities Services, Maciachini Center MAC 2, Via Benigno Crespi, 19/A, 20159 Miln; AllFunds Bank S.A. Fi)Tj
46.3886 0 TD
(liale di Milano, Via Santa Margherita 7, 20121 Miln; )Tj
-48.3131 -1.25 TD
(RBC Investor Services Bank Milan Milan Branch, Cia Vittor Pisani, 26, 20154 Miln; State Street Bank S.pA., Via Col Moschin, )Tj
45.8355 0 TD
(16 , 20136 Miln; BNP Paribas Securities Services )Tj
-45.8355 -1.25 TD
(Succursale di Milano, Via Ansperto 5, 20121 Miln; Banca Sella, Piazza Gaudenzio Sella 1, 13900 Biella Bl.)Tj
/F5 1 Tf
0 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Luxemburgo)Tj
/F1 1 Tf
4.6865 0 TD
-0.0375 Tc
(: State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo.)Tj
/F5 1 Tf
-4.6865 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Polonia:)Tj
/F1 1 Tf
3.084 0 TD
-0.0375 Tc
( Bank Pekao S.A, Zwirki i Wigury str. 31, 00-844 Varsovia.)Tj
/F5 1 Tf
-3.084 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Eslovenia:)Tj
/F1 1 Tf
3.8535 0 TD
-0.0375 Tc
( NOVA KBM d.d, con domicilio social en Ulica Vita Kraigherja 4, 2000 Maribor, Eslovenia.)Tj
/F5 1 Tf
-3.8535 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Suecia)Tj
/F1 1 Tf
2.6465 0 TD
-0.0375 Tc
(: Skandinaviska Enskilda Banken AB, a travs de su entidad Global Transaction Services, SEB Merchant Banking, Sergels Torg 2, S)Tj
47.5006 0 TD
(T MH1, SE-106 40 Estocolmo.)Tj
/F5 1 Tf
-50.1471 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Suiza)Tj
/F1 1 Tf
2.0668 0 TD
-0.0375 Tc
(: El representante suizo del fondo es First Independent Fund Services Ltd, Klausstrasse 33, 8008 Zurich. El agente de pagos del)Tj
45.4445 0 TD
( fondo en Suiza es Goldman Sachs Bank AG, )Tj
-47.5113 -1.25 TD
(Claridenstrasse 25, 8022 Zurich. El Documento de Datos Fundamentales para el Inversor \(DFI o KIID\) y los informes anuales y sem)Tj
46.7765 0 TD
(estrales del fondo se pueden obtener gratuitamente a )Tj
ET
q
1 i
27.5 308.389 540 30.5 re
W n
BT
8 0 0 8 27.5 312.3892 Tm
0 Tc
(t)Tj
ET
Q
BT
8 0 0 8 29.424 312.3892 Tm
(ravs del representante en Suiza o de Goldman Sachs Bank AG en Zurich.)Tj
-0.2405 -1.3125 TD
(Los inversores ubicados en los pases que se mencionan a continuacin debern tener en cuenta la siguiente informacin adiciona)Tj
47.7245 0 TD
(l.)Tj
/F5 1 Tf
-47.7245 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Australia)Tj
/F1 1 Tf
3.4408 0 TD
-0.0375 Tc
(: El presente material es distribuido en Australia y Nueva Zelanda por Goldman Sachs Asset Management & Partners Australia Pty )Tj
47.5026 0 TD
(Ltd ABN 41 006 099 681, AFSL 228948 )Tj
-50.9433 -1.25 TD
(\(GSAMA\) y va dirigido exclusivamente a clientes mayoristas en Australia a efectos de la seccin 761G de la Ley de Sociedades de)Tj
47.1665 0 TD
( 2001 \(Corporations Act 2001\) \(Cth\) y a clientes que )Tj
-47.1665 -1.25 TD
(pertenezcan a cualquiera o a todas las categoras de inversores detalladas en la seccin 3\(2\) o en la subseccin 5\(2CC\) de la L)Tj
45.8355 0 TD
(ey de Valores de 1978 \(NZ\).)Tj
/F5 1 Tf
-45.8355 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
0.0001 Tw
(Hong Kong)Tj
/F1 1 Tf
4.1077 0 TD
-0.0375 Tc
0 Tw
(: Este material ha sido emitido o aprobado para su uso en o desde Hong Kong por Goldman Sachs Asset Management \(Hong Kong\) Limi)Tj
49.1706 0 TD
(ted.)Tj
/F5 1 Tf
-53.2783 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
0.0001 Tw
(Pases Bajos)Tj
/F1 1 Tf
4.902 0 TD
-0.0375 Tc
0 Tw
(: El fondo se incluye en el registro que mantiene la autoridad de servicios nancieros holandesa \(Stichting Autoriteit Financi)Tj
45.1146 0 TD
(le Markten, AFM\).)Tj
/F5 1 Tf
-50.0166 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Singapur)Tj
/F1 1 Tf
3.417 0 TD
-0.0375 Tc
(: Este material ha sido emitido o aprobado para su utilizacin en o desde Singapur por Goldman Sachs Asset Management \(Singapor)Tj
48.1156 0 TD
(e\) Pte. Ltd. \(N 201329851H\).)Tj
/F5 1 Tf
-51.5326 -1.3125 TD
-0.0313 Tc
(Espaa)Tj
/F1 1 Tf
2.7565 0 TD
-0.0375 Tc
(: El fondo es un OICVM extranjero registrado en la Comisin Nacional del Mercado de Valores \(CNMV\) con los nmeros 141 \(SICAV\),)Tj
48.0616 0 TD
( 913 \(SICAV II\) y 305 \(PLC\). La descripcin )Tj
-50.8181 -1.25 TD
(completa del fondo, su correspondiente KIID y el resto de documentacin obligatoria se hallan disponibles gratuitamente en cual)Tj
46.7275 0 TD
(quiera de los distribuidores autorizados del Fondo que )Tj
-46.7275 -1.25 TD
(guran en el sitio web de la CNMV \(www.cnmv.es\).)Tj
/F5 1 Tf
0 -13.25 TD
-0.0313 Tc
(Condencialidad)Tj
/F1 1 Tf
0 -1.3125 TD
-0.025 Tc
(Ninguna parte de este material podr, sin el consentimiento previo por escrito de GSAM, ser \(i\) copiada, fotocopiada o reproduc)Tj
48.036 0 TD
(ida de ninguna forma o por ningn medio, ni \(ii\) )Tj
-48.036 -1.25 TD
(distribuida a ninguna persona que no sea empleado, ejecutivo, consejero o agente autorizado del destinatario.)Tj
0 -1.3125 TD
( 2022 Goldman Sachs. Todos los derechos reservados.)Tj
T*
(Registered and Principal Ofces:)Tj
/F5 1 Tf
12.309 0 TD
-0.0313 Tc
( Luxembourg domiciled Funds Registered Ofce:)Tj
/F1 1 Tf
18.1468 0 TD
-0.025 Tc
( c/o State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, 49, Avenue J-F Kennedy L-1855, )Tj
-30.4558 -1.25 TD
(Luxembourg)Tj
0 -1.3125 TD
(Toda referencia a un regulador nacional es meramente informativa y no debe interpretarse como una aprobacin, o de cualquier ot)Tj
49.258 0 TD
(ra manera, por parte de dicho regulador en )Tj
-49.258 -1.25 TD
(cuanto a las ventajas de invertir en el Fondo.)Tj
0.53 0.32 0.11 0 k
23.972 -2.1112 TD
0 Tc
(4)Tj
ET
endstream
endobj
39 0 obj
<>
endobj
36 0 obj
<>
endobj
38 0 obj
<>
endobj
35 0 obj
<>
endobj
37 0 obj
<>
endobj
45 0 obj
<>
endobj
13 0 obj
<>
endobj
44 0 obj
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endstream
endobj
14 0 obj
<>
endobj
46 0 obj
<>
endobj
47 0 obj
<>
endobj
49 0 obj
<>
endobj
48 0 obj
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